国金证券：分众传媒（002027）-广告投放逐步修复，业绩符合预期

分众传媒(002027)业绩简评2023年10月17日,公司发布23年三季度业绩预告，预计23年前三季度归母净利35.1-36.1亿元/同增64.8%-69.5%，扣非归母31.7-32.7亿元/同增62.6%-67.7%；预计单Q3归母净利12.8-13.8亿元/同增76.0%-89.8%，扣非归母12.0-13.0亿元/同增37.7%-49.2%。经营分析广告投放逐步修复中，去年低基数下今年高增速。公司预计前三季度归母净利同增64.8%-69.5%，恢复至21年同期的79.4%-81.7%，净利润同比高增主要由于今年疫情影响逐渐消退，消费逐步恢复，广告需求释放，CTR数据显示，23年1-7月电梯LCD、电梯海报、影院视频、火车/高铁站广告花费同比分别上涨20.9%、15.0%、32.4%和15.5%。Q3业绩延续上半年的修复趋势，符合预期。Q3归母净利预计同增76.0%-89.8%，环比增速为-0.8%至7.0%，恢复至21年同期的84.1%-90.7%，恢复程度预计高于Q2（84.2%）；扣非归母预计同增37.7%-49.2%，环比增长2.4%-10.9%，恢复至21年同期的83