海通国际：海信视像（600060）-公司半年报首次覆盖：面板价格压力下净利率继续提升，全球份额持续扩张

海信视像(600060)投资要点：海信视像发布2023年中报。公司实现营业收入248.75亿元，同比增长23.06%；归母净利润10.37亿元，同比增长74.65%；归母扣非净利润8.47亿元，同比增长110.06%。单Q2来看，实现营业收入133.92亿元，同比增长33.52%；归母净利润4.16亿元，同比增长41.01%；归母扣非净利润3.63亿元，同比增长102.44%。报告期内合并乾照光电对公司净利润的影响为-0.74亿元。单季度毛利率略降，净利率继续提升。面板价格上涨使公司毛利率提升趋势暂缓。23H1公司实现毛利率17.19%，同比-0.39pct。销售/研发/管理费用率分别同比-1.01/-0.18/+0.18pct至6.75%/4.52%/1.85%。最终净利率同比+1.23至4.17%。单Q2来看，毛利率同比-1.45pct至16.36%。销售/研发/管理费用率分别同比-1.41/-0.33/+0.15pct至6.84%/4.54%/1.82%。最终单季度净利率同比+0.17pct至3.11%。公司收入增速远超行业增速，全球份额提升显著。分海内外看，境内同比提升16.8