平安证券：养老备忘录系列（六）：“全国版”个人养老金落地，指数基金投资热情上涨

12月12日，人社部等五部门发布《关于全面实施个人养老金制度的通知》。明确自2024年12月15日起，将个人养老金制度推向全国。 平安观点： “试点版”个人养老金发展较慢，“全国版”提出针对性修订 个人养老金试点2年来，发展速度较为缓慢，主要体现在开户人数增长缓慢、实际缴费人数不明。根据人社部统计[1]，截至2024年6月初，个人养老金开户人数已超6000万。根据我们的推算，2023年末，36试点地区，城镇职工基本养老保险参保在职职工人数约1.7亿人，渗透率约为35.3%，显示出个人养老金政策吸引力略有不足。更进一步，由于开户人数不等同于实际缴费人数。根据人社部[2]公布数据，截至2022年末，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人。显示出个人养老金开户还可能是由于银行等机构的开户返点、优惠政策的吸引。 “试点版”个人养老金政策吸引力不足，主要由三方面因素导致：第一，税惠力度不足，12000元的税前扣除上限，对广大中低收入群体缺乏吸引力。第二，投资品类偏少、基金类投资回报率不佳。根据国家社会保险公共服务平台[3]的数据统计显示，截至2024年12月12日，个人养老金产品合计