国金证券：保利发展（600048）-业绩承压，夯实经营

保利发展(600048) 事件 2024年10月28日，公司发布2024年三季度报告：2024年1-9月实现营业收入1827.7亿元，同比-5.06%；归母净利润78.1亿元，同比-41.23%。第三季度实现营业收入435.3亿元，同比-21.62%；归母净利润3.9亿元，同比-63.31%。 点评 短期业绩承压。由于项目结转规模下降，公司营业收入下降，同时受行业大势影响，项目毛利率下降，导致归母净利润下滑幅度大于营收下滑幅度。 销售规模仍稳居行业第一，紧抓销售回笼。2024年1-9月公司签约销售金额2416.86亿元，同比-27.89%，优于同期TOP10房企同比-32.5%，公司销售韧性明显强于TOP10房企；签约面积1349.62万平方米，同比-29.66%。2024年1-9月公司全口径销售额同位列克而瑞百强房企的第一名，与去年同期排名一致。前三季度公司销售回笼2196亿元，回笼率为91%。 投资聚焦核心38城。2024年1-9月公司共计拓展项目24宗，总拿地金额415亿元，权益拿地金额361亿元，权益比例为86.9%。公司拿地高度聚焦一二线城市，总拿地金额中一线城市占比67%，