天风证券：海天味业（603288）-业绩稳健增长，5年员工持股计划激发积极性

海天味业(603288) 事件：2024H1公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为141.56/34.53/33.25亿元（同比+9.18%/+11.52%/+11.95%）。2024Q2公司实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为64.62/15.34/14.65亿元（同比+7.98%/+11.12%/+10.24%）。 全品类实现增长，其他品类收入增长较快。24Q2公司酱油/调味酱/蚝油/其他收入31.79/6.51/10.41/10.80亿元（同比+2.98%/+11.26%/+1.25%/+22.52%），24Q2全品类实现良性增长，其中酱油占比下降至53%，调味酱/其他收入增长较快。 线上保持高增，经销商队伍持续优化。24Q2公司东部/南部/中部/北部/西部收入分别为10.81/13.07/12.83/15.02/7.77亿元（同比+5.04/+13.27%/+2.61%/+5.98%/+6.42%），南部区域增长显著。24Q2线下/线上收入分别为56.35/3.15亿元（同比+5.27%/+38.16%），公司积极推进渠道端的建设与变革，线上实现高增。24