开源证券：生益科技（600183）-公司信息更新报告：2023Q3业绩环比大幅改善，静待行业周期反转

生益科技(600183)2023Q3业绩环比大幅改善，多领域拓展为成长赋能，维持“买入”评级公司2023年前三季度实现营收123.48亿元，同比-9.72%；归母净利润8.99亿元，同比-24.88%；扣非净利润8.43亿元，同比-27.11%；毛利率19.53%，同比-2.49pcts。2023Q3单季度实现营收44.67亿元，同比+3.84%，环比+8.29%；归母净利润3.44亿元，同比+31.63%，环比+12.01%；扣非净利润3.26亿元，同比+25.74%，环比+14.68%。考虑行业需求回暖等因素，我们上调2023-2025年业绩预期，预计2023-2025年归母净利润为13.84/19.98/24.98亿元（前值为11.44/15.14/18.36亿元），对应EPS为0.59/0.85/1.06元（前值为0.49/0.64/0.78元），当前股价对应PE为30.0/20.8/16.6倍，公司是全球覆铜板的头部厂商，多元化布局，成长空间广阔，维持“买入”评级。公司盈利能力同环比均改善，静待周期反转公司2023Q3单季度营收44.67亿元，同比+3.84%，环比+8.29