中银证券：万润股份（002643）-费用率上升，盈利阶段性承压，OLED材料业务保持高增

万润股份(002643) 2024年上半年公司营业收入同降5.66%至19.56亿元，归母净利润同降44.71%至2.15亿元。其中2024年第二季度公司营业收入同降2.15%至10.18亿元，归母净利润同降45.04%至1.17亿元。看好公司多种新材料投产带来的成长空间，维持买入评级。 支撑评级的要点 OLED材料业务增长亮眼，生命科学与医药板块阶段性承压。2024H1公司营业收入同降5.66%至19.56亿元，其中第二季度实现营业收入10.18亿元，同比降低2.15%，环比增长8.59%。分业务看，2024H1公司功能性材料类产品实现营收16.24亿元，同比增长5.35%，毛利率为40.67%，同比下降2.20pct。公司功能性材料业务收入总体保持稳健，其中OLED材料业务持续放量，上半年子公司九目化学、三月科技分别实现收入4.94亿元（同比+34.84%）、0.73亿元（同比+92.29%），分别实现净利润1.34亿元（同比+57.66%）、-172.89万元（同比减亏）。受下游需求影响，2024H1公司生命科学与医药类产品实现收入同减38.53%至3.11亿元，毛利率为37.2