中银证券：华天科技（002185）-受益于行业回暖，一季度业绩高增长

华天科技(002185)公司发布2020年一季度业绩预告：预计2020年一季度归母净利润区间为5,000-7,000万元，同比增长幅度为200.16%-320.22%。支撑评级的要点一季度业绩高增长，二季度需求有望持续。2019年下半年，行业景气度回升，公司产能利用率逐步提升，业绩逐季提升。进入2020年，行业景气延续，一季度订单仍保持饱满状态，但受疫情影响，公司主要生产基地春节后复工时间较原计划均大幅延后，对一季度业绩增速造成一定程度不利影响。在此背景下，公司一季度仍取得同比200%-320%的业绩增长，展望二季度，预计订单需求有望持续。但由于海外疫情的蔓延导致下游需求存在不确定性，也给下半年的行业整体情况带来了一定程度的不确定性。国产化趋势不改，手机多摄、5G等技术升级需求仍在。尽管短期看，由于海外疫情的蔓延，造成消费电子等终端需求存在一定不确定性，但是中长期看，手机摄像头向多颗摄像头升级的趋势不改，CIS封测需求增长的趋势不会改变，5G通信技术的发展也仍将会推动半导体整体需求。终端客户半导体供应链的国产化转移需求将给包括封测在内的半导体企业带来新的成长机会。南京基地持续推进，先进