中银证券：捷捷微电（300623）-产品结构升级+客户需求增长，Q1稳步增长

捷捷微电(300623)公司发布2020年Q1业绩预告：预计一季度归属于上市公司股东的净利润区间为3,963-4,308万元，同比增长15%-25%。支撑评级的要点产品结构持续升级，20Q1业绩逆势增长。根据公司业绩预告公告，预计Q1归母净利润为3,963-4,308万元，同比增长15%-25%，其中，非经常性损益对归属于公司股东的净利润影响额约为187万元。由于疫情原因，一季度公司开工时间受影响，但仍实现较高的业绩增长。一季度业绩的持续增长主要得益于产品结构的升级和客户需求的增长。高端产品布局加码，受益国产化趋势。报告期内，公司积极投入研发，在晶闸管、VDMOS、TRENCHMOS、TVS、FRD等高速成长的基础上，针对SGTMOS、先进整流器、先进TVS等的研发拓展也在持续推进。随着在高端产品领域布局的加码，公司有望在客户和市场拓展上继续突破，并将受益于功率半导体器件的国产化趋势。布局CMP抛光材料，产业链进一步延伸。近期公司公告，拟与创业团队共同出资设立捷捷新材料，从事半导体CMP抛光材料及金刚线硅片切割等各种光电及电子材料表面加工材料的研发、制造、销售。其中，公司出资3,600