国金证券：抚顺特钢（600399）-高温合金销量高增，项目有序推进

抚顺特钢(600399)事件公司4月19日晚发布2022年报及2023年一季报，22年公司实现营收78.15亿元，同增5.4%；实现归母净利润1.97亿元，同减74.92%；实现扣非归母净利润3.31亿元，同减51.67%。23年一季度公司实现营收20.08亿元，同增10.24%；实现归母净利润0.60亿元，同减29.49%。评论Q1原料成本上涨导致业绩承压。23Q1公司产品主要原材料电解镍均价20.86万元/吨，同增9%，环减0.7%，公司采取以销定产模式，但仍无法完全将原料涨价增加的成本传导至下游。Q1公司合金结构钢销量6.56万吨，同增14.31%，售价环减3.08%；高温合金销量0.22万吨，同增22.20%，售价同减3.09%。23年公司计划实现钢产量65-70万吨、钢材产量50-55万吨，其中“三高一特”核心产品8-9万吨。高温合金建设项目持续推进。公司均质高强度大规格高温合金、超高强度钢产业化建设项目：1台30吨真空自耗炉交付生产，1台30吨感应炉正在调试中，预计23年5月进行试生产。高温合金、高强钢产业化技术改造项目（1期）：新建1台12吨真空感应炉、1台1吨真空感应炉