东兴证券：计算机行业2024年投资展望：在高成长板块探寻确定性

投资摘要：行业回顾：三波行情驱动跑赢市场，机构维持超配仍具信心。复盘年初至今走势，在A股整体走弱的背景下，计算机板块下半年基本呈现单边下跌状态，但得益于上半年在人工智能、数字经济催化下的两轮独立大行情，板块全年仍取得两位数的涨幅，在申万子板块中排名居前。23年计算机板块行情同此前的计算机行情一样，依旧表现出幅度大、弹性强、周期较短的特点，当前随着下半年的回撤以及板块业绩的稳增，行业高估值已被部分消化，同时从超配及重仓情况来看，我们认为机构仍对人工智能板块有较强信心与参与意愿。展望接下来一年的发展，我们将立足于当前时点，从行业分析框架出发，结合产业趋势动态，从行业及个股基本面、估值与风险偏好、主题催化与关注度三大维度去进行综合研判。行业展望：核心把握人工智能与数据要素两条主线，在高成长板块探寻确定性。对于2024年计算机行业的投资逻辑，用一句话概括就是应“在高成长板块探寻确定性”，核心把握人工智能与数据要素两条主线，在主线中去寻找确定性较高、具备预期差的细分方向，我们主要基于以下逻辑做出上述主线判断：1）基本面维度：行业整体预期稳健增长，高成长性板块产业突破有望。从行业基本面的技术周期、