华福证券：祥生医疗（688358）-23年报&24年一季报业绩点评：业绩符合预期，看好境外持续放量延续高增速

祥生医疗(688358) 投资要点： 公司发布2023年年报及2024年一季报。 2023年公司实现收入4.84亿元（+27.0%），归母净利润1.46亿元（+38.4%），归母扣非净利润1.37亿元（+39.4%）。2024Q1公司实现收入1.41亿元（-14.9%），归母净利润4554万元（-13.3%），归母扣非净利润4488万元（-13.2%）。 23年业绩符合预期，分红比例亮眼。24Q1受超高基数影响，营收增速出现扰动。 2023年年报与快报收入端、利润端基本一致。公司整体毛利率58.81%（略降0.47pct），费用率控制得当，净利率30.27%（提升2.48pct）。还原股份支付费用177万元，归母1.48亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利8元（含税），分红比例达61%。 受到23Q1超高基数影响，公司24Q1营收增速出现扰动，但营收较22Q1复合增速仍有18.4%。 海外增速优异，产品结构持续优化，看好境外持续放量延续高增速。 2023年境外收入4.22亿元（+41.4%），毛利率58.4%（+2.25pct）。公司积极布局海外本地化营销网路，持续推进海外渠道建