德邦证券：匠心家居2022年年度报告&股权激励计划点评：盈利能力稳中有升，股权激励彰显信心

匠心家居(301061)投资要点事件：（1）公司发布2022年年报。2022年，公司实现营业收入14.63亿元，同比下降24.02%；归母净利润3.34亿元，同比增长11.95%；扣非归母净利润2.89亿元，同比下降2.92%。2022Q4单季度实现营业收入3.54亿元，同比下降18.77%，环比增长8.20%；归母净利润0.77亿元，同比增长24.48%，环比下降8.47%。（2）公司发布2023年限制性股票激励计划（草案）。美国市场为核心市场，境内外需求承压致使收入承压。2022年，公司在美国的零售商客户数量占美国家具类客户总数的65.45%，公司对美国零售商客户的销售总额占公司营业收入总额的55.87%，占公司在美国市场的营业收入总额的65.93%，分别同比提升9.09pct、3.86pct、6.07pct，美国的家具零售商是公司的核心客户群。受美国经济下行、通货膨胀和刺激性补贴不再发放的影响，美国市场需求承压，2022年四季度，家具出口的运输量骤减，12月同比减少28%，公司营收增速亦出现下滑。分地区来看，2022年，境内/境外分别实现营业收入0.16/14.47亿元，同比下降