东方证券：苏垦农发2022年报点评：面积持续扩张，业绩稳步提升

苏垦农发(601952)核心观点公司披露2022年年报与利润分配预案。全年实现营业收入127.3亿元，同比+11.9%；实现归母净利润8.3亿元，同比+10.8%。单四季度来看，公司实现营业收入37.2亿元（+3.0%），实现归母净利润2.2亿元（+10.5%）。公司拟以公司2022年末总股本13.78亿股为基数，向全体股东按每10股派发现金红利3元人民币（含税），共计派发现金红利总额4.134亿元（含税），占当年归属于上市公司股东净利润（合并口径）的50.03%，剩余未分配利润结转以后年度分配。面积继续扩张，粮食产量表现平稳。2022年粮食总产（含发包托管种植产量）125.5万吨，同比-0.9%，由于2022年公司完成了10万亩玉米大豆带状复合种植任务，玉米、大豆的亩产相对偏低，分别为762.5斤、126斤，虽然影响了整体的产量表现，但整体种植结构布局逐步优化。面积方面，截止2022年秋播，公司自主经营耕地面积约127.8万亩，同比+2.7%，其中土地流转（含托管与合作种植）31.81万亩，同比+10.1%，公司近3年持续拓展流转面积，平均增幅达到6.6%，为公司粮食产量的进一步增长