首创证券：电气设备行业简评报告：光伏景气重启再度确认，锂电中游环节扩产为王

核心观点硅片价格首次大幅下调，组件环节下半年有望量利齐升：受益于硅料价格止涨、硅片产能的陆续释放和下游电池组件环节降低开工率造成的硅片库存增加，硅片龙头中环股份6月大幅下调硅片售价。一体化组件单瓦净利从Q1的0.02元/W提升至目前的0.05元/W，盈利能力迎来修复。6月以来组件企业排产率同比提高15%，组件企业已经度过最艰难时期，下半年将迎来量利齐升。拥抱时代浪潮，产能扩张为王：新能源汽车产业链供给紧张将贯穿全年，其中中游材料环节尤为明显。在行业高速增长背景下，建议关注量利齐升的龙头企业（多氟多、天赐材料）和渗透率加速提升的二供企业（震裕科技）。对于价格上涨的中游材料环节，首先完成扩张的企业可以优先分食扩张的份额，享受上行周期的利润增厚。龙头企业的资源禀赋和资金实力都更具优势，有望兑现高于行业平均的增速。锂电池厂出于供应链安全和议价能力的考量，现阶段会主动选择优化供应商结构，部分环节的二供有望借机提升自身的份额获得超额增速。风电板块悲观情绪充分出清，建议关注结构性机会：今年以来市场对风电行业发展前景的担忧集中体现在整机中标价格下挫、原材料涨价、下游装机需求不乐观、海上风电后续需求存疑