中国银河：电子行业周报：持续看好半导体 建议关注封测领域投资机会

最新动态摘要1.各驱动IC大厂继续开启涨价模式。我们认为LED驱动IC价格上涨的原因一方面是下游需求持续旺盛，国内LED行业需求复苏强劲，另一方面，很大程度也受到原材料价格不断上涨的影响，其中最主要的是晶圆厂产能持续紧张。这种情况将有利于LED驱动芯片头部能够拿到足够产能的公司，如富满电子、晶丰明源等，而一些规模较小的公司或因资金实力、产能不足面临份额下降的风险。同时，LED驱动芯片不断涨价也将对下游LED显示带来一定短期压力，行业集中度将继续提升。2.建议关注半导体封测领域投资机会。中国封测行业市场规模保持快速增长，2011年到2019年复合增速达到11.6%。封测环节已成为中国大陆半导体产业中最成熟环节，长电科技等国内企业的技术能力接近国际先进水平。我们认为在上游半导体需求持续旺盛、晶圆厂大幅扩产下封测厂产能稼动率将保持高位，当前订单能见度达到5-6个月，并出现了部分价格上涨，未来封测板块在满产涨价状况下业绩高增长确定性较强。同时国内封测厂积极扩产，未来将充分享受国内半导体行业快速发展与国产替代红利。后摩尔时代封测环节的战略价值也将进一步凸显，先进封装将成为全球封测市场的主要推动力