天风证券：华铁应急（603300）-高空作业平台前景广阔，数字化+轻资产赋能高速发展

华铁应急(603300)高空作业平台龙头企业，看好公司中长期增长潜力，给予“买入”评级华铁应急作为国内高空作业平台租赁行业的头部民营企业，设备保有量全国第二。随着高空作业平台租赁行业竞争格局改善以及下游需求恢复，股权激励下发展动能有望充分释放，我们看好公司中长期增长潜力，主要有三个看点，1）高空作业平台保有量及市占率双升；2）轻资产模式助力公司突破发展瓶颈，解决资产扩张中的资金难题；3）数字化建设成效初显，赋能公司运营效率提升。公司23M1-8收入/归母净利润增速分别为36.49%/29.79%，23M3-M9出租率均89%以上，我们预测公司23-25年公司归母净利润为8.6/11.5/14.7亿元，CAGR为29%，认可给予公司24年14倍PE，目标价为8.25元，首次覆盖，给予“买入”评级。看点一：高空作业平台发展前景广阔，市占率有望进一步提升对标美国高空作业平台租赁行业，2022年美国租赁市场规模约是我国的7.4倍，保有量为1.5倍以上，中国高空作业平台产品渗透率约2.7台/亿美元，低于美国渗透率3台/亿美元，我们预计22-27年国内高空作业平台保有量CAGR有望达20%。华铁应