首创证券：思瑞浦（688536）-公司简评报告：终端需求疲软，公司业绩有所承压

思瑞浦(688536)核心观点终端需求疲软，公司前三季度业绩有所承压。2023年1-9月公司实现收入8.13亿元，同比-44.63%；实现归母净利润0.16亿元，同比-94.11%。其中，信号链收入6.49亿元，同比-37.33%；电源管理收入1.61亿元，同比-62.94%。单季度看，2023Q3公司实现收入2.01亿元，同比-57.25%，环比-33.98%；实现归母净利润0.02亿元，同比-94.71%，环比-82.19%。受产品价格及结构调整，公司毛利率有所下滑。2023年1-9月公司实现毛利率53.58%，同比-4.93pct；净利率为2.01%，同比-16.85pct。单季度看，2023Q3公司毛利率为50.02%，同比-8.88pct，环比-1.59pct；公司净利率为1.10%，同比-7.80pct，环比-2.98pct。信号链优势产品持续迭代，针对部分市场推出专用产品。公司对部分线性产品进行了迭代，并针对细分市场需求，推出了相对专用产品，如用于激光雷达的高速光电转换的运算放大器、用于漏电检测和电荷传感器等的信号放大的运算放大器等。此外，公司积极推进相关AFE产品的研发