东方财富证券：华凯易佰（300592）-2022年报&2023一季报点评：盈利能力持续改善，AIGC赋能业务发展

华凯易佰(300592)【投资要点】公司发布2022年报。2022年公司实现营业收入44.17亿元，同比+112.88%；归母净利润2.16亿元，同比+347.39%；扣非归母净利润1.99亿元，同比+299.76%。其中单Q4实现收入13.58亿元，同比34.99%；归母净利润0.73亿元，同比+202.57%；扣非归母净利润0.64亿元，同比+179.44%。2023年Q1公司实现营业收入13.79亿元，同比+47.44%；归母净利润0.76亿元，同比+119.20%；扣非归母净利润0.72亿元，同比+119.12%。自2021年年中收购易佰网络实现战略转型跨境电商，营收大幅增长。公司形成“泛品+精品+跨境电商综合生态服务”三大战略业务模式。1）泛品业务：核心业务贡献主要营收，2022年泛品业务实现收入约37亿元，约占总营收84%。产品库庞大，覆盖家居园艺、汽车摩托车配件、工业及商业用品、健康美容等蓝海赛道，2022年在售产品SKU超过50万款，销售客单价为91.12元。2）精品业务：2022年实现营收约4亿元，在售SKU数量为338个，销售客单价为327.84元。公司致力于打造研