华西证券：四川九洲（000801）-盈利水平提升，迪飞超额兑现业绩承诺

四川九洲(000801)事件概述4月19日，公司发布2022年年度报告及2023年一季度报告：2022年：公司实现营业收入38.85亿元，同比+9.61%，实现归母净利润1.98亿元，同比+36.55%，扣非归母净利润1.36亿元,同比+29.87%。对应22Q4：公司实现营业收入11.22亿元，同比+8.35，实现归母净利润0.63亿元，同比+68.19%，扣非归母净利润为0.38亿元，同比+1.54%。23Q1：公司实现营业收入9.24亿元，同比+11.05%，实现归母净利润0.4亿元，同比+22.97%，扣非归母净利润0.32亿元,同比+52.83%。分析判断收入端：整体稳步增长公司22年营收稳步增长，分业务看：智能终端产品：22年营收19.19亿元，同比+11.78%。22年公司广电业务稳步增长，保持行业领先地位；通信业务加速推进，持续巩固与通信运营商合作关系。同时公司与企业客户合作持续深入，扩大产品规模和合作领域。空管产品：22年营收10.01亿元，同比+17.35%。22年公司保持高强度的资金投入和人力资源投入，不断加强创新平台建设和企业核心资质获取。22年9月，国产大飞机