中泰证券：劲仔食品（003000）-收入环比提速，盈利能力修复

劲仔食品(003000)投资要点事件：公司发布2023年三季报：2023年前3季度，公司实现收入14.93亿元，同比+47.85%；归母净利润1.33亿元，同比+47.49%；扣非归母净利润1.09亿元，同比+31.87%。23Q3，公司实现收入5.69亿元，同比+45.92%；归母净利润0.50亿元，同比+48.36%；扣非归母净利润0.38亿元，同比+26.30%。收入端，新渠道带动高增，新品类表现亮眼。23Q3，公司实现收入5.69亿元，同比+45.92%，收入延续高增，且较23Q2环比提速，预计主要系：（1）大包装产品持续放量；（2）积极拥抱新媒体和社区团购渠道；（3）鹌鹑蛋新品表现亮眼；（4）大包装、散称装产品增厚渠道利差，带动现代渠道招商。原材料成本高位回落，盈利能力逐步修复。2023Q3，公司毛利率同比+3.22pct至26.80%，销售/管理/研发/财务费用率同比+3.02/-0.64/+0.17/+0.96pct至11.94%/3.77%/1.98%/-0.18%。毛销差同比+0.21pct至14.86%，预计主要系：（1）使用的鳀鱼成本高位回落；（2）鹌鹑蛋成本高位