浙商证券：海信家电（000921）-Q3业绩符合预期，盈利能力持续优化

海信家电(000921)海信家电2023年三季报点评报告报告导读公司发布2023年三季报。公司23年前三季度实现收入649.00亿元，同比+13.81%；实现归母净利润24.26亿元，同比+126.76%；实现扣非归母净利润20.63亿元，同比+165.99%。单季度看，公司23Q3实现收入219.56亿元，同比+17.29%；实现归母净利润9.28亿元，同比+106.49%；实现扣非归母净利润7.99亿元，同比+130.12%。公司业绩符合我们的预期，维持“买入”评级。投资要点毛利率小幅提升，销售费率大幅下降1）铜、铝、塑料等主要家电原材料价格23Q3处于相对低位，同时公司也在积极调整产品结构、推进产品高端化升级，23Q3海信毛利率同比提升0.23pct至23.21%。2）23Q3公司费用率大幅下降，23Q3期间销售/管理/研发/财务费用率分别为11.25%/2.50%/3.07%/-0.11%，同比-1.30/-0.15/+0.09/+0.05pct。空调内外销发力，冰洗国内市占率提升1）在热夏和渠道低库存加持下，23Q3行业空调内销出货量同比+1%（产业在线）。当下空调竞争格局缓