国金证券：唯特偶（301319）-静待需求修复，看好国产替代空间

唯特偶(301319)事件2023年4月20日，公司披露2022年及2023年Q1业绩。2022年全年公司实现营收10.45亿元，同比增长21.06%，实现归母净利润0.83亿元，同比增长0.49%。2022年Q4，公司实现营收2.12亿元，同比减少24.35%，实现归母净利润0.19亿元，同比减少2.04%。2023年Q1，公司实现营收1.93亿元，同比减少30.17%，实现归母净利润0.27亿元，同比增长18.99%。点评业绩符合预期，23Q1盈利能力修复。基于微电子焊接材料小产品、大市场的特点，2022年全年公司持续加强与原有优质客户的合作，拓展新客户，拉动收入端规模增长。同时在新能源及光伏领域积极拓展布局，进一步加深与优质客户的合作。利润端由于公司产品主要成本为锡合金粉，2022年受锡价影响，公司盈利能力下滑，2022年全年毛利率下降至18%，同比下降4pct，2022Q4毛利率为16.37%，同比下降3.43pct。2023年Q1，受春节放假、家电LED等消费类需求疲软等方面影响，公司营收规模同比下滑，但是受益于原材料价格因素及公司降本增效效果显现，盈利能力逐步修复，2023