东兴证券：海康威视（002415）-2022年报&2023一季报点评：逆势仍显韧性，有望触底回升

海康威视(002415)事件：4月14日，公司发布2022年年度报告，报告期内公司实现营业总收入831.66亿元，同比增长2.14%；实现归母净利润128.37亿元，同比下降23.59%。同时公司发布2023年一季度报告，报告期内公司实现营业收入162.01亿元，同比减少1.94%；实现归母净利润18.11亿元，同比减少20.69%。。底部仍显韧性，2023年有望触底回升。2022年全球宏观经济波动加大、地缘政治错综复杂、欧美制裁打压升级；国内面临需求收缩、供给冲击、预期转弱等方面压力，但整体来看，公司在困境中仍彰显韧性。1）营业收入实现正向增长，分业务来看，境内主业中PBG实现营收161.35亿元，同比减少15.79%；EBG实现营收165.05亿元，同比减少0.75%；SMBG实现营收124.97亿元，同比减少7.36%。境外主业实现营收220.32亿元，同比增长16.41%。创新业务实现营收150.70亿元，同比增长22.81%。境内主业方面EBG韧性较强，主要系企业用户数字化转型动能较高，资本支出相对稳定。PBG公共支出受限，项目落地影响较大，SMBG中小企业对经济环境较为敏感