国联证券：广大特材（688186）-一季度业绩超预期，齿轮箱业绩逐步释放

广大特材(688186)事件：4月22日，广大特材发布2022年度业绩报告与2023年一季度报告，公司2022年度实现营业收入33.67亿元，同比增长23.02%，实现归母净利润1.03亿元，同比下降41.55%；2022年度业绩主要受市场环境及全球通胀加剧等影响，以及风电行业部分主机单兆瓦竞标价格有所下降等不利因素影响，导致盈利能力同比下滑。2023年Q1业绩同环比改善显著2023年一季度公司受益于齿轮箱业务贡献业绩、成本压力趋缓以及政府补助0.38亿元，公司业绩同环比显著提升。2023年Q1公司实现营业收入8.63亿元，同比增长30.24%，环比下降10.16%，实现归母净利润0.73亿元，同比增长247.5%，环比增长219.15%，公司实现毛利率20.6%，同比+6pct，环比+7pct。铸件受益风电需求回暖2022年公司风电铸件业务受风电行业需求阶段性下滑影响，导致销量下滑及产能利用率下降，进而影响盈利能力，2022年公司风电铸件销量为4.9万吨，同比下滑25.23%；2023年行业需求整体回暖，我们预计23年风电新增装机有望到70GW，同比实现高增，公司风电铸件业务有望回暖