开源证券：东山精密（002384）-公司信息更新报告：2022年实现平收增益，灵活卡位通信及新能源市场

东山精密(002384)公司业务切换灵活，掌握通信及新能源发展契机，维持“买入”评级公司发布2022年年报，实现营业收入315.8亿元，YoY-0.7%，归母净利润23.7亿元，YoY+27.1%，其中2022Q4单季度实现营业收入87.6亿元，YoY-12.3%，单季度归母净利润为7.9亿元，YoY+18.4%。公司提质增效成果显著，短期或受到下游消费类需求的干扰，我们下调2023年盈利预测、上调2024年盈利预测并新增2025年盈利预测，预计2023-2025归母净利润为29.1/40.6（前值为30.9/39.8）/46.9亿元，EPS为1.7/2.4/2.7元，当前股价对应PE为14.9/10.7/9.2倍，考虑到公司FPC业务受益于消费电子创新浪潮，Multek有望受益于服务器、交换机等产品的迭代，精密组件业务受益于新能源发展趋势，维持“买入”评级。消费电子及新能源汽车客户带动核心业务增长，公司盈利能力攀升公司2022年实现毛利率17.6%，YoY+2.9pct，净利率提升1.6pct至7.5%，其中，电子电路产品和精密组件产品营业收入分别实现218.2亿元及45.5亿元，Y