信达证券：轻工制造行业事项点评：家得宝：销售仍待修复，24年指引稳健

本期内容提要: 事件：家得宝发布四季报，2023年实现收入1527亿美元，同比-3%；实现净利润151亿美元，同比-11.5%。单Q4实现收入348亿美元，同比-2.9%，实现净利润28亿美元，同比-16.7%。 全年营收受宏观经济及成屋交易缩量影响录得负增长。分地区看，2023年美国地区可比营收同比-3.5%；Q4美国地区可比营收同比-4%，11月、12月、1月美国地区可比营收分别同比-2.7%、+0.6%、-9.1%。分产品看，Q4公司建材、室外花园营收录得正增长，设备、抽泵、工具、涂料、室内花园、硬件类产品营收增速高于公司平均水平（-2.9%）。分业务类型看，Q4公司DIY及PRO业务营收增速相似。Q4公司电商渠道营收同比增长约2%，表现好于整体。分量价看，Q4公司可比交易量同比-2.1%，可比客单价同比-1.3%，其中客单价下降除消费因素外，大宗商品价格下降亦对单价有负面影响。同时，Q4大单价交易客户（单价超过1000美元）同比-6.9%，目前美国房屋改造的大型改造工程如地面、整体柜类等消费情况仍弱于小规模的改造。宏观方面，公司所处的美国房屋改造行业与成屋交易相关，2023年美