国信证券：中国移动（600941）-政企市场增长动能强劲，一季度归母净利润同比增长9.5%

中国移动(600941)核心观点公司2023年一季度延续上一年良好经营势头。公司2023年一季度实现营收2507亿元（同比+10.3%），归母净利润281亿元（同比+9.5%）。EBITDA为799亿元（同比+4.9%），ROE为2.20%（同比+0.08pp）。政企业务增长动能强劲。公司一体推进“网+云+DICT”规模拓展，规模复制推广成熟行业应用，持续做优做大移动云规模。23年一季度公司DICT业务收入为人民币294亿元，同比增长23.9%。个人市场和市场用户数规模稳步增大。个人市场方面，通过深化“连接+应用+权益”融合运营优化客户结构和激发用户流量。23年一季度移动用户数达9.83亿户，较22年底增长约800万户；其中5G套餐用户数达6.89亿户，较22年底增长约7500万户，5G用户渗透率达70%；手机上网流量同比增长15.4%，移动ARPU为人民币47.9元（同比+0.8%）。家庭市场方面，千兆宽带提速与智慧家庭业务持续推进。23年一季度家庭宽带用户数达2.51亿户，季度净增700万户，家庭客户综合ARPU为人民币39.2元（同比+3.5%）。公司持续高质量发展，费用投入精准