中银证券：纺织服装行业周报：3月服装社零稳健复苏，持续看好品牌服饰龙头

3月我国社零总额同增10.6%，体现出线下终端消费需求进一步回暖。其中服装零售同增17.7%，增长幅度高于整体社零，且在零售额绝对值上高于2021年同期，我们看好服装消费市场持续恢复，推荐关注品牌服饰龙头。支撑评级的要点3月服装零售同比增长17.7%，维持稳健复苏趋势。随着各地促消费政策发力叠加消费需求逐步回暖，我国3月社零总额同比增长10.6%，取得较大幅度增长，体现出线下终端消费需求进一步回暖，居民消费信心持续提升。服装零售亦呈现良好复苏趋势，3月服装零售同比增长17.7%，增长幅度高于整体社零，且在零售额绝对值上高于2021年3月，反映出终端销售良好的复苏趋势。从4月份行业跟踪情况来看服装行业仍处于复苏过程，零售端基本保持与3月份相当的增长趋势。目前部分品牌服饰龙头已较好地完成库存清理工作，并保持了良好的折扣水平。综合来看，服装零售仍处于复苏进程中，我们认为服装消费基本面情况有望长期向好，展望全年，我们看好服装消费市场的持续恢复。2023年3月服装出口恢复增长，环比大幅改善。3月我国纺织纱线织物及其制品出口金额为129.04亿美元，同比增长9.1%；服装及衣着附件出口金额为134