安信证券：比依股份（603215）-收入恢复稳健增长，业绩持续高增长

比依股份(603215)事件：比依股份公布2022年年报与2023年一季报。公司2022年实现收入15.0亿元，YoY-8.2%；实现归母净利润1.8亿元，YoY+48.5%。折算2022Q4单季度，公司实现收入4.5亿元，YoY+4.3%；实现归母净利润0.5亿元，YoY+41.6%。2023Q1公司实现收入3.8亿元，YoY+2.9%；实现归母净利润0.5亿元，YoY+82.0%。展望后续，随着公司持续深耕老客户、拓展新客户，开拓新品类，期待收入恢复较快增长。收入保持稳健增长：Q1公司营业收入维持稳健增长，主要因为外销业务恢复较快增长。根据海关数据，2023Q1我国加热类厨房小家电出口数量同比+4.0%。疫情管控放开后，公司加大新客户和新市场开拓力度，通过前往德国参展、线上展会等方式，接洽百余家品牌客户，拓宽客户梯队。内销方面，受2022年疫情宅家透支空气炸锅需求等因素影响，2023Q1国内空气炸锅行业景气下降。根据奥维云网数据，Q1国内空气炸锅线上零售量YoY-35.6%。我们估计Q1公司内销业务承压。新品类方面，公司正积极布局咖啡机赛道，咖啡机事业部研发半自动、全自动机型。截至