开源证券：报喜鸟（002154）-公司信息更新报告：2023Q1利润超预期，奠定2023年业绩增长信心

报喜鸟(002154)2023Q1利润超预期，为2023年业绩增长奠定信心，维持“买入”评级公司发布2023Q1业绩，2023Q1实现营收12.9亿元，高基数下收入同比+11.5%（2022Q1收入同比增长16.3%），实现归母净利润2.56亿元（+24.2%），扣非归母净利润2.2亿元（+31.9%）。考虑2023Q1公司盈利能力超预期，我们略上调2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润分别为6.2/7.4/8.8亿元（原为6.1/7.3/8.6亿元），对应EPS为0.4/0.5/0.6元，当前股价对应PE12.2/10.2/8.5倍，看好主品牌运动西服销售提升及薄弱渠道突破，哈吉斯品牌势能不断提升、品牌多品类多系列发展、下沉渠道经销拓展加速，2022Q2迎来低基数期业绩有望加速（2022Q2收入增速-14.5%），继续维持“买入”评级。收入驱动：预计哈吉斯及直营渠道驱动分品牌看，主要品牌2023Q1收入均实现增长，预计哈吉斯增长驱动。主品牌继续聚焦商务核心继续推动运动西服系列并积极拓场景，2023年4月延续喜元素推出全新婚庆系列，开启运动西服系列全国巡展，并