华西证券：慕思股份（001323）-22年经营韧性凸显，继续夯实头部品牌地位

慕思股份(001323)事件概述公司发布2022年年报及2023年一季度报告：2022年公司实现营收58.13亿元，同比-10.31%；归母净利润7.09亿元，同比+3.28%；扣非后归母净利润6.50亿元，同比-3.99%；2023Q1单季度实现营收9.57亿元，同比-23.10%，归母净利润1.01亿元，同比-18.40%，扣非后归母净利润0.98亿元，同比-21.00%。22年公司在全球经济下滑，人口红利、房地产红利、互联网红利逐步转弱及消费需求承压等复杂多变的国内宏观环境下，着力于品牌建设、渠道开拓、智能化生产、产品创新、持续降本增效，保持业绩的稳定增长。现金流方面，2022年公司经营活动产生的现金流量净额为6.47亿元，同比-34.91%，主要系营业收入同比下降导致销售收款减少所致；2023Q1公司经营活动产生的现金流量净额为3.45亿元，同比+210.42%，主要系本期供应商以银行承兑汇票结算贷款增加所致。国内终端经销门店新开超800家，持续推进布局V6大家居业务战略分产品看，2022年公司床垫/床架/沙发/床品/其他产品营收分别为27.28/17.10/4.50/3.51