东兴证券：农林牧渔行业周观点：政策干预下猪价跌势有望趋缓，看好后周期持续景气

报告摘要：本周全国外三元生猪出栏均价14.12元/公斤，环比下降7.47%。外三元仔猪均价504.14元/头，环比下降11.88%。本周生猪价格继续呈现下探走势。多部门联合印发《完善政府猪肉储备调节机制，做好猪肉市场保供稳价工作预案》，目前猪粮比已经进入预案设定的过度下跌三级预警区间，发改委表示将及时开展储备调节，促进生猪市场平稳运行。我们认为，随着猪价跌破自繁成本线以及收储调节的作用下，猪价急跌趋势有望趋缓，然而价格全面反弹尚待需求端提振以及现有库存消化。本周饲料原料价格出现不同程度下降，部分饲料企业开启降价潮，各类猪料均有调整，降价幅度几十到一百元不等。饲料原料的价格传导比较顺畅，小幅降价有利于成本控制能力优异的企业抢占市场，在下游养殖快速恢复期迅速上量。我们看好今年养殖后周期板块的投资机会，饲料与动保行业兼具顺周期属性与行业自身集中度提升。市场回顾：本周农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：林业0.67%、渔业-0.26%、农业综合-0.41%、饲料-1.53%、种植业-2.79%、农产品加工-3.28%、动物保健-4.35%、畜禽养殖-6.24%。本周农林牧渔行业公司中，表现前五