天风证券：华利集团（300979）-客户结构优势奠定成长节奏

华利集团(300979)2022年公司实现营收205.7亿，同增17.7%，主要受到公司优质的客户资源和良好的客户结构影响。其中22Q1-Q4收入及增速分别为41.2亿（yoy+11.4%）、57.7亿（yoy+28.6%）、54.8亿（yoy+23.3%）、52.0亿（yoy+7.5%）。分产品看，2022年运动休闲鞋收入184.8亿元（占总89.8%）同增30%；户外靴鞋收入10.4亿元（占总5.1%）同减34.5%；运动凉鞋/拖鞋及其他收入10.1亿元（占总4.9%）同减38.5%；其他业务收入0.4亿元（占总0.2%）同增18.2%。分地区看，美国地区收入173.2亿元（占总84.2%）同增14%；欧洲地区收入28.1亿元（占总13.7%）同增37.2%；其他地区收入4.0亿元（占总1.9%）同增110.2%；其他业务收入0.4亿元，同增18.2%。2022年归母净利润32.3亿元，同增16.6%，其中22Q1-4归母净利及增速分别为6.5亿（yoy12.4%）、9.1亿（yoy28.0%）、8.8亿（yoy25.1%）、7.8亿（yoy1.5%）。公司2022年度利润分配预案