开源证券：源杰科技（688498）-中小盘信息更新：年报符合预期，一季度小幅波动，领军公司扎实前行

源杰科技(688498)2022年业绩符合预期，2023Q1业绩小幅波动公司发布2022年年报，2022年实现收入2.83亿元，同比增长21.89%；归母净利润1.00亿元，同比增长5.28%；2023Q1实现收入0.35亿元，同比下降40.60%；实现归母净利润0.12亿元，同比下降49.68%。2022年，全球数据中心、4G/5G移动通信和光纤接入市场需求稳步增长，公司收入快速增长。2023Q1受下游需求不佳以及公司高毛利产品占比减少影响，收入利润小幅承压，预计2023Q2显著回暖，下半年主力产品预计有较好表现，持续看好。我们维持公司2023-2024年业绩预测并新增2025年业绩预期，预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.49/2.07/3.30亿元，对应EPS分别为2.46/3.42/5.44元/股，对应当前股价的PE分别为101.0/72.7/45.7倍，维持“买入”评级。电信市场维持高增，数据中心市场进一步获得客户认可2022年，公司业务快速成长，新技术不断突破。业务进展方面，电信市场业务受益海内外电信运营商持续加大10GPON网络建设投入成长性显著，2022年实