华西证券：水星家纺（603365）-提高分红，逆势加大投入导致净利下滑

水星家纺(603365)事件概述2022年公司收入/归母净利/扣非归母净利/经营性现金流分别为36.64/2.78/2.26/1.04亿元，同比下降3.57%/27.89%/37.47%/77.60%，业绩低于市场预期主要由于疫情影响背景下、公司坚持加大投入；加回资产减值损失后净利/扣非净利为3.05/2.53亿元，同比下降24%/33%；扣非净利低于净利主要由于政府补助（0.51亿元）同比增长（125%）；经营现金流低于净利主要由于公允价值变动损失增加以及递延所得税资产增加。22年每10股派发现金红利7元，股息率为5.29%。22Q4公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为11.66/0.96/0.84亿元，同比增加4.2%/-29.4%/-36.4%。2023Q1公司收入/归母净利/扣非归母净利分别为8.18/0.84/0.70亿元、同比增长1.45%/-1.22%/5.54%，归母净利下滑主要由于其他收益减少。公司发布关于第一期、第二期员工持股计划延期公告，将第一期和第二期的员工持股计划存续期从2023年7月15日延至2024年7月15日。公司22年11月发布回购计划，金额为300