中邮证券：好太太（603848）-产品结构持续向智能化升级，电商渠道延续高增

好太太(603848)事件：公司发布2022年年报及2023年一季度报：公司2022年实现收入13.82亿元，同比-3.05%；归母净利润2.19亿元，同比-27.19%；扣非后归母净利润2.21亿元，同比-20.77%。其中，2022Q4公司实现收入3.74亿元，同比-21.63%；归母净利润0.46亿元，同比-43.43%;扣非后归母净利润0.45亿元，同比-52.82%。Q4销售活动受到限制，业绩有所承压。2023Q1公司收入2.76亿元，同比+13.34%；归母净利润0.48亿元，同比+6.57%；扣非后归母净利润0.48亿元，同比+15.08%。2023Q1收入端增长势头强劲，利润端表现良好。产品结构持续升级，电商渠道延续高增长分产品看，2022年智能家居产品、晾衣架产品、其他产品分别实现收入11.34、2.12、0.23亿元，同比分别+4.77%、-31.73%、-9.55%，其中，智能家居产品收入占比达82%，同比提升6pct，产品结构持续向智能化升级。毛利率方面，2022年智能家居产品、晾衣架产品、其他产品毛利率分别为48.26%、37.42%、32.40%，同比分别+