中原证券：普莱柯（603566）-2022年年报及2023年一季报点评：下游需求回升，新品增量业绩可期

普莱柯(603566)投资要点：公司业绩符合预期，2022Q4迎来拐点。根据公司公告，2022年实现总营收12.28亿元，同比增长11.78%；实现归母净利润1.74亿元，同比下降28.68%；扣非后归母净利润1.54亿元，同比下降16.57%；基本每股收益为0.54元。2022年上半年，下游畜禽养殖行业处于周期低谷，需求端动保产品的使用意愿降低，公司业绩短期承压。进入2022年下半年，随着畜禽价格的反弹，2022Q4公司迎来业绩拐点。2022Q4公司实现归母净利润0.41亿元，同比增长205.46%，业绩环比由降转增。2023Q1公司业绩持续回暖，实现总营收3.06亿元，同比增长24.60%；归母净利润0.65亿元，同比增长74.45%。畜禽产能回升+养殖规模化推动行业需求增长。根据行业数据来看，2022年3月末全国能繁母猪存栏量为4305万头，同比增长2.9%；根据博亚和讯数据，2023年一季度末全国生猪存栏同比增加4.64%，2023年生猪养殖产能明显回升，短期来看对于动保产品需求将逐步恢复。从行业规模化程度来看，2022年出栏量前10家上市猪企的市占率由2021年的14.14%