安信证券：立高食品（300973）-23Q2业绩亮眼，盈利能力持续改善

立高食品(300973)事件：公司发布2023年半年报，23H1实现收入16.36亿元，同比+23.61%；归母净利润1.08亿元，同比+53.70%；扣非归母净利润1.04亿元，同比+55.54%，剔除股份支付费用后，扣非归母净利润1.33亿元，同比+28.60%；其中23Q2实现收入8.42亿元，同比+21.26%；归母净利润0.58亿元，同比+92.04%；扣非归母净利润0.55亿元，同比+101.37%。饼房渠道稳步修复，餐饮渠道增长亮眼分产品看，23H1冷冻烘焙/奶油/水果制品/酱料/其他烘焙原材料分别实现营收10.6/2.4/0.9/1.1/1.3亿元，同比+33.1%/-2.9%/-9.7%/31.5%/30.7%，23H1冷冻烘焙/烘焙原料占比65%/34%，同比约+33%/7.5%。分渠道看，23H1经销/直销（商超）/零售分别实现营收8.8/7.4(5.4)/0.07亿元，同比+1.2%/66.1%(78.5%)/-29.3%，23H1流通饼房/商超/餐饮茶饮新零售渠道占比约50%/35%/15%，同比持平/+75%/+50%，饼房持平主要系去年底提前备货，目前环比