开源证券：潞安环能（601699）-公司年报及一季报点评报告：业绩同比大增，大幅提高分红凸显投资价值

潞安环能(601699)业绩同比大增，大幅提高分红凸显投资价值，维持“买入”评级公司发布年报，2022年实现营业收入543.0亿元，同比+19.8%，归母净利润141.7亿元左右，同比+110.5%，扣非后归母净利润143.7亿元，同比+84.2%。同时，公司发布2023年一季报，Q1实现归母净利润33.8亿元，同比+37.1%。公司拟高分红，每10股派发现金红利28.5元（含税）。2022年煤炭行业高景气，公司煤炭产能进一步释放，主要产品价格同比增长，业绩大幅增长。2023年Q1公司加强成本管控，成本同比大幅下降，业绩再度高增。我们维持2023-2024年盈利预测，并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年公司实现归母净利润149.3/151.7/153.5亿元，同比增长5.4%/1.6%/1.2%；EPS为4.99/5.07/5.13元，对应当前股价PE为3.8/3.8/3.7倍。2023年经济预期向好，看好喷吹煤价格弹性，当前公司PE仅3.8倍，维持“买入”评级。2022公司煤炭量价齐升，2023年Q1成本改善带来盈利高增2022年量价齐升：2022年公司优质产能进一步释