开源证券：嘉益股份（301004）-公司信息更新报告：2022年业绩高增，2023Q1高基数下保持稳步扩张

嘉益股份(301004)2022年业绩高增，2023Q1高基数下保持稳步扩张，维持“买入”评级公司2022年实现营收12.6亿元（+115.1%），实现归母净利润2.72亿元（+230.9%）。2023Q1公司实现营收2.4亿元（+32.5%），实现归母净利润5315.0万元（+61.0%），公司凭借大客户绑定及较强的生产制造水平，表现继续优于贝塔。考虑到海外通胀压力，我们下调盈利预测，并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为3.14/3.56/3.87亿元（2023-2024年归母净利润原值为3.31/4.24亿元），对应EPS为3.02/3.42/3.72元，当前股价对应PE9.7/8.6/7.9倍，贝塔与强阿尔法共振下，公司成长动力充足，维持“买入”评级。收入：不锈钢保温器皿收入占比持续提高，境外收入增长为主要驱动公司2022年仍以出口不锈钢真空保温器皿为主，分产品看，公司2022年仍不锈钢真空保温器皿制造为主，不锈钢真空保温器皿收入分别为11.9亿元，同比变化+120.63%，收入增速明显，收入占比进一步提升2.0pct至94.97%。分地区看，境外市场收