国金证券：源杰科技（688498）-23Q1业绩承压，期待新产品推出形成营收接力

源杰科技(688498)业绩简评2023年4月25日公司发布2022年年报以及2023年一季报，2022年公司实现营收2.83亿元，同比增长21.89%；实现归母净利润1.00亿元，同比增长5.28%；实现扣非归母净利润0.92亿元，同比增长5.35%。2023年第一季度公司实现营收0.35亿元，同比下降40.60%；实现归母净利润0.12亿元，同比下降49.68%；实现扣非后归母净利润0.05亿元，同比下降79.21%。经营分析22年营收和净利润维持增长，23Q1业绩短期承压。22年行业景气度较高，公司营收和净利润均实现同比增长。23Q1业绩下滑主要受光纤接入、数据中心等市场的光芯片需求表现不佳，云厂商资本开支下滑，下游客户减少采购以及高毛利产品销售占比减少等多重因素影响，导致23Q1业绩短期承压。光纤接入和数据中心市场未来可期，移动通信市场下游建设放缓。2022年年报，公司将光纤接入和4G/5G移动通信网络合并为电信市场单一口径。电信市场业务实现收入2.37亿元，同比增长19.26%，主要系境内外电信运营商继续加大10GPON网络建设投入，带动公司电信市场中光纤接入板块收入增长。数