信达证券：稳健医疗（300888）-医疗收入短期扰动，全棉时代增长稳健

稳健医疗(300888)事件：2022年公司实现收入113.51亿元、同增41.23%，归母净利16.51亿元、同增33.18%，扣非净利15.61亿元、同增51.69%，EPS为3.90元，每10股派息19.00元（含税）。22Q4公司实现收入37.09亿元、同增67.26%，归母净利4.00亿元、同增195.90%，扣非净利4.12亿元、同增413.47%，国内疫情扩散、防控力度升级，防疫物资需求显著增加，带动公司业绩快速增长。2023Q1公司实现收入23.52亿元、同增1.28%，归母净利3.77亿元、同增5.56%，扣非净利3.10亿元、同降5.58%，EPS为0.88元。国内疫情影响减弱后口罩、防护服等防疫物资需求减少，公司感染防护产品实现收入6.17亿元、同降38.21%，医用耗材收入同比下降3.99%至13.64亿元，常规医用耗材实现收入7.47亿元、同增76.9%。国内消费环境复苏，23Q1公司消费品业务收入同增10.53%至9.69亿元，其中无纺、有纺消费品收入5.01亿元、4.68亿元，同增4.3%、18.1%。点评：防护用品收入高增，常规医用敷料收入快速增长。20