东兴证券：农林牧渔行业周观点：猪价弱势头部出栏提升，看好后周期景气

报告摘要：生物育种持续获得配套政策支持，两个月内，三家政府基金入股国内转基因育种两大头部企业，反应了头部种企在国家对生物育种重视和政策倾斜下的明显受益的形势。生物育种技术的落地推广进度与种业变革推进仍值得持续关注。养殖产能恢复与价格相对景气带来的需求持续改善，我们持续看好后周期饲料与动保产业发展，头部企业受益于顺周期与格局改善的双重利好，持续推荐后周期龙头标的。本周全国外三元生猪出栏均价15.26元/公斤，环比下降9.49%。外三元仔猪均价572.10元/头，环比下降13.02%。由于跌破养殖成本线，本周前期部分养殖端压栏惜售，猪价暂时止跌。但由于南方高价消化迟缓，加之局部地区非瘟疫情加重，养殖端整体出栏积极性较高，造成猪价持续深跌。本周仔猪价格继续下滑，养殖场补栏意向低迷。牧原股份发布5月销售月报，公司肉猪销售收入环比上升34%，主要是肉猪销量环比上升所致。猪价持续深跌有望带来行业二次育肥行为减少与大猪消化加速，短期静待需求旺季价格反弹，长期看行业集中度持续提升，持续关注成本控制能力与下游延伸至食品端的全产业链标的。市场回顾：本周农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：农业综合-2.00