东吴证券：钢铁行业跟踪周报：看好钢铁中报行情

投资建议：中长期依然看好钢铁，短期关注中报行情。在估值历史低位、盈利历史中高位的大背景下，碳中和及压减钢产量大概率带来行业供给天花板，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁股中期将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。建议三条主线选股：1）需求确定的制造业上游板材；2）对流动性敏感的上游资源品；3）高弹性的优质长材。短期重点关注中报行情，推荐华菱钢铁、重庆钢铁、新钢股份和宝钢股份；建议关注马钢股份、山东钢铁、本钢板材、酒钢宏兴、八一钢铁、鞍钢股份等。行业观点：钢铁中报有望大幅超预期。临近季末，行业盈利数据基本锁定，我们判断钢铁股逐步进入中报行情阶段。我们测算钢铁行业二季度业绩优异，预计2021Q2主流个股业绩单季度环比普遍在50-100%，同比在100-300%，增长非常可观。综合考虑业绩增速以及估值，钢铁板块在A股性价比依然明显，因此季报行情大有可为。短期高频数据较为疲软，社会库存进入增长期间，主要为淡季因素影响，对股价不会构成实质性利空。中期来看，再次强调本轮钢价上涨的三大逻辑：国内制造业上行、海外需求复苏、国内供给端政策，均未发生变化，且成本下降的逻辑主要兑现期在下半年