天风证券：中航重机（600765）-2023Q1归母净利润+30.13%实现开门红，航空锻造专业化龙头盈利能力持续提升

中航重机(600765)事件：2023年4月26日，公司发布2023年一季度报。归母净利润+30.13%，盈利能力达历史同期最高水平2023Q1公司实现营收23.4亿，同比+13.34%（剔除卓越出表影响同口径增幅20.67%），归母净利润2.71亿元，同比+30.13%（不受出表影响），主要原因为公司成本管控、管理效率提升显著，利润率得到提升。期内公司实现销售毛利率31.74%，同比+3.19pcts，实现销售净利率12.25%，同比+1.3pcts，均为历史同期最高水平，产品放量下，规模效应持续体现。23年关联交易预测金额大幅提升，公司业绩有望实现超预期增长2022年公司实际产生关联交易99.06亿元（完成度82.90%），2023年公司预计关联交易总额141.50亿元，较22年实际关联交易金额增长42.84%。其中销售产品及提供劳务预计实现45亿元，较上年实际发生额增长23.65%，采购货物及接受劳务22亿元，较上年实际发生额增长48.37%。我们认为，关联交易预计金额或对公司23年生产经营情况起到一定指引作用，公司全年业绩有望实现超预期增长。拟收购南山铝业锻造相关资产，大锻件产