天风证券：计算机周观点：复盘“互联网+”，鸿蒙如何演绎和扩散

行业观点及重点推荐鸿蒙正式推出后，华为正着力加强鸿蒙生态体系建设。我们认为，鸿蒙的推出，是从过去二十年来以PC、智能手机为代表“互联网+”创新，过渡到未来二十年以汽车、XR、家居为代表的AIOT时代的“标志事件，鸿蒙+”产业大趋势势在必行。1、复盘2015年“互联网+”，商业模式升级是主要逻辑：以智能手机为基础的创新升级，上市公司通过并购增厚EPS，2009-2015年科技行业实际经历了从电子到传媒再到计算机的轮动。我们认为：1）从历史轮动可以看到，科技革新顺序是从硬件到软件，而最大主升浪在软件，原因在于技术进步会带动软件行业商业模式潜在变化；2）并购的繁荣极大增厚了相关公司的EPS，2014-2015年计算机上市公司频繁并购，助推其EPS与估值的双重抬升。2、展望“鸿蒙+”，我们认为份额提升将成主要逻辑：本轮是以AIOT为基础的新一轮创新，但目前软件应用领域被显著低估。参考我们对“互联网+”的复盘，软件应为后续行情轮动的主要方向，率先合作鸿蒙的公司份额有望实现大幅提升，尤其是对实现对海外厂商的快速替代。鸿蒙OS将给多个AIOT场景带来发展机会：1）办公场景，鸿蒙带来的协同创新体验实则