开源证券：淮北矿业（600985）-公司信息更新报告：Q1业绩同比大增，看好黑色需求及成长性

淮北矿业(600985)Q1业绩同比大增，看好黑色需求及成长性。维持“买入”评级公司发布2023年一季报，2023年Q1公司实现营业收入189.9亿元，同比+6.04%，环比+61.68%；实现归母净利润21.1亿元，同比+30.6%，环比+17.82%；实现扣非后归母净利润20.7亿元，同比+25.88%，环比+28.01%。Q1业绩同比高增主因公司商品煤销售价格较2022年Q1同比上涨。随着经济恢复以及稳经济政策逐渐落地，焦煤需求有望提升，焦煤价格有望触底反弹。我们维持2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润77.5/81.5/83.8亿元，同比+10.6%/5.2%/2.8%；EPS为3.12/3.28/3.38元，对应当前股价PE为4.3/4.1/4.0倍。维持“买入”评级。同比量减价增，长协价格维持高位煤炭同比量减价增，盈利能力增加。2023年Q1公司商品煤产/销量568/510万吨，同比-5.81%/-1.66%，商品煤售价1387元/吨，同比+22.39%。与2022年Q4相比，公司因为疫情及倒工作面、过断层原因2022Q4产销量下降，2023Q1