开源证券：海鸥股份（603269）-公司信息更新报告：2022年年报业绩超预期，冷却塔龙头迎高增长

海鸥股份(603269)2022年报业绩超预期，冷却塔龙头迎高增长2022年公司实现营收13.54亿元，同比+19.85%；归母净利润0.74亿元，同比增长39.33%，年报业绩超预期。2023Q1收入2.1亿元，同比-13.04%；归母净利润0.02亿元，同比-20.58%。我们下调2023-2024年并新增2025年盈利预测，预计2023-2025年归母净利润1.34/2.08/2.98亿元（2023-2024年原值为1.53/2.45亿元），EPS为1.19/1.85/2.65元,当前股价对应PE为14.7/9.5/6.6倍。公司冷却塔业务受益于火电、核电等领域需求增长，以及一带一路市场拓展，成长动能充沛，维持“买入”评级。火电、核电等多下游需求共振，一带一路带来增长机遇，公司在手订单充沛冷却塔行业多下游需求高增，上行拐点已至。火电年均装机量相比十三五期间翻倍，辅机招标预计2023年上半年开始。核电核准节奏加快，沿海核电、内陆核电都必然使用冷却塔。AIGC拉动算力需求高增，数据中心液冷温控加速推进。无论是冷板式液冷服务器还是浸没式液冷服务器都需要使用冷却塔。公司作为具备核心资质认