开源证券：法拉电子（600563）-公司信息更新报告：2023Q1业绩基本符合预期，控股股东改制落地

法拉电子(600563)业绩略低于预期，维持“买入”评级公司发布2023年一季报，2023Q1公司实现营收9.29亿元，同比增长10.6%，环比-8.9%。归母净利润2.31亿元，同比+13.1%，环比-26.7%，扣非净利润2.30亿元，同比+19.3%。我们维持之前的盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为13.40/17.81/22.97亿元，EPS为5.96/7.92/10.21元，当前股价对应PE为23.5/17.7/13.7倍。我们认为，新能源赛道长坡厚雪，公司竞争力全球领先，法拉电子正处于黄金发展期，维持“买入”评级。光伏需求高增长，工控市场保持稳健增长，产能利用率波动影响毛利率2023Q1，公司营收保持稳健增长，同比+10.6%，主要得益于新能源汽车、光伏等下游需求增长。其中，一季度国内新能源汽车销售158.5万辆（中汽协数据），同比+26.9%，仍实现了较快增长，公司继续积极开拓大客户，预计市场份额也有进一步提升；光伏，一季度国内光伏新增装机33.66GW（国家能源局数据），同比增长154.8%，公司光伏业务受益行业需求高增长；工控需求预计保持稳定；消费需求仍在